上市公司“中考”成绩出炉!谁是行业巨无霸?

更新日期:2018-08-24
财商故事汇

凤凰网财经启阳路4号出品 文|杨越欣 付宇彤

近期,上市公司进入半年报披露密集期,截至2018年8月21日,在3553家(wind统计数据)上市公司中,已有近1300家披露2018年中期财务报表。

凤凰网财经查询wind数据发现,2018年第二季度A股市场整体增长较快,上半年合计实现营业收入超4.4万亿元、归属于母公司股东净利润4371亿元,分别较上年同期增长16.51%和24.18%。其中主板公司贡献了超过70%的营收和将近76%的利润,上半年对应实现营业收入3.2万亿元、净利润3321亿元,同比增幅分别为13.6%和24.8%。而利润增速领先于创业板的24.49%和中小板的21.48%。

中国东方资产管理股份有限公司首席经济学家吴庆表示,这与今年上半年中国经济稳中向好的发展态势有关。2018年8月16日,国家统计局发布2018年上半年中国经济数据。数据显示,经初步核算,上半年国内生产总值达到41.89亿元,按可比价格计算,同比增长6.8%。其中一季度同比增长6.8%,二季度增长6.7%,连续12个季度保持在6.7%-6.9%的区间。从产业角度来看看,第一产业增加值为2.21亿元,同比增长3.2%;第二产业增加值16.93亿元,增长6.1%;第三产业增加值22.76亿元,增长7.6%。国民经济延续总体平稳、稳中向好的发展态势。

WIND数据显示,从行业角度来看,营收增速最高的行业为餐饮旅游,增速达到49.12%,其次为计算机、传媒、房地产、建材、医药等行业。而交通运输行业和非银行金融行业营收则出现减少,其中交通运输营收增速为-2.73%,非银行金融行业增速为-18.19%。

8月18日,中国银保监会办公厅发布《关于进一步做好信贷工作提升服务实体经济质效的通知》,对实体经济合理的资金需求予以满足,政策面转暖,但目前券商板块估值水平仍处于历史最低位,这与降杠杆周期下加杠杆业务对券商净资产的侵蚀有关。山西证券预计,下半年券商业绩仍不容乐观。

万科营收蝉联房企第一

Wind数据显示,目前A股市场上房地产公司数量为142家,当前总市值超过2万亿元。凤凰网财经统计了A股市场房地产行业中总市值排名前5的公司财报数据。

(数据来源:公司财报;*华夏幸福尚未披露半年报,数据来自wind)

统计数据显示,房地产上市公司中总市值排在前5的公司,2018年上半年营业总收入达到3540.18亿元,扣除非经常性损益后归属上市公司股东的净利润总计为308.35亿元,分别较2017年上半年增长了21.10%和22.56%。

其中,万科A以1059.75亿元的营业收入蝉联房地产企业第一。自2004年超越陆家嘴夺得上市房企年报净利润第一后,万科A已经连续19年稳居榜首。万科A最新公布的财报显示,2018年上半年公司归母净利润达到90.97亿元,占到市值排名前5家公司净利润总和的将近三分之一。

中金公司在8月20日发布的研究报告中称,万科A的营收大增与其竣工面积增长速度较快有关,报告期内竣工面积达到917.2万平方米,已完成全年计划的34.9%。此外,万科A在2018年上半年新增土地储备2049.1万平方米,超出同期销售面积;而公司负债率为32.7%,和行业内其他公司相比仍有加杠杆扩张的空间。

除了市值前5的上市房企外,近期备受关注的几家房地产企业也公布了2018年上半年业绩。

8月21日,碧桂园在香港公布的2018年中期业绩显示,尽管此前因“高周转”和多起安全事故饱受舆论批评,但碧桂园在2018年上半年仍然实现较高增长。

截至2018年6月30日,碧桂园集团共实现销售金额人民币4124.9亿元,同比增长42.8%;目前,碧桂园在中国的业务涉及30个省,261个市,1051个县╱镇区。2018年上半年,碧桂园集团总收入达到1318.9亿元,同比增长69.7%,股东应占净利润为129.4亿元,同比增长72.5%。股东应占核心净利润约人民币129.5亿元,同比增80.2%。

我爱我家此前公布的2018年半年度业绩预告显示,公司预期盈利3亿-3.30亿元人民币,较上年同期增长1077.06%-1194.76%。我爱我家在公告中表示,公司业绩实现大幅增长的原因包括房地产经纪盈利状况较好,公司完成重组后品牌及知名度进一步提升,门店数量、相寓房管数量等增长较快,以及公司组织结构及流程优化,成本费用降低。

然而就在8月20日,我爱我家发布公告称,胡景晖辞去公司副总裁职务。三天前,胡景晖因在接受媒体采访时,公开表示以自如、蛋壳公寓为代表的长租公寓运营商为扩大规模,以高于正常的市场价格抢夺房源,破坏房屋租赁市场,言论迅速引发舆论热议。

而净利润排第一的万科A也表示,2018年将租赁住宅业务确立为核心业务。截至2018年上半年末,万科的长租公寓业务覆盖30个主要城市,累计获取房间数超过16万间,累计开业超过4万间,开业6个月以上项目的平均出租率约92%。

据中国证券网报道,万科总裁、首席执行官祝九胜在2018年上半年业绩推介会上透露,万科上半年新获取6万间租赁住宅,来源包括政府项目、与其他公司合作、社会上分散房源。对于资本介入是否会推高房租,祝九胜表示,目前资本、机构介入租赁住宅业务占比非常低,机构渗透率各大城市一般不到5%,一般是2%-3%,机构渗透率最高的北京也达不到5%,因此在目前阶段起到的作用非常有限。

易居研究院智库中心研究总监严跃进向凤凰网财经表示,当前上市公司表现普遍不错,尤其是很多上市房企的销售面积和销售金额都有明显同比增长,充分体现了当前此类房企较好的表现。今年虽然调控政策仍然很紧,但很多三四线城市表现不错,房价上升也会带来销售业绩的提高。另外部分也通过节约营业成本和费用,有效地提高了利润。

国家统计局7月16日公布的数据显示,2018年上半年,全国房地产开发投资55531亿元,同比增长9.7%。其中,住宅投资38990亿元,增长13.6%,增速回落0.6个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为70.2%。全国商品房销售面积77143万平方米,增长3.3%。全国商品房销售额66945亿元,增长13.2%。

对于下半年市场表现来说,严跃进认为,部分房企的困惑点仍然在于资金回笼速度不快,所以拿地方面会比较谨慎。但是客观说,下半年还是有很多新的机会,类似当前宏观经济各类刺激性政策会出台,这样都容易带来房地产市场业绩的提升。

完美世界回归A股实现增长

Wind数据显示,目前A股市场上互联网公司数量为63家,当前总市值为7760.13亿元。在互联网行业中总市值排名前20的企业中,已披露半年报的完美世界,主要从事网络游戏研发、运营的完美世界。2018年上半年营收入为36.67亿元,同比增长2.20%;归母净利润为7.82亿元,同比增长16.46%。

其中,凭借《诛仙》《完美世界国际版》《DOTA2》等热门游戏IP,完美世界的游戏业务在2018年上半年的营业收入为26.63亿元,占总营收的72.62%。此外,公司影视业务的营业收入为10.04亿元。

二三四五2018年上半年营业收入为13.18亿元,较2017年同期增长23.61%;归属于股东的净利润为6.14亿元,较同期增长35.38%。其中,互联网信息服务业务的营收就有11.83亿元,占到总营收的89.79%。互联网信息服务业务主要是指2345网址导航业务与加速浏览器,其中2345浏览器已进入国内前三,仅次于360浏览器和QQ浏览器。

2345的移动端产品从2017年1月实现盈利后,成为2345公司新的增长点。公司财报显示,移动端业务在2017年占总营收的比例仅有10.50%,到2018年上半年比重则增至55.07%,产生的营业收入从2017年上半年的1.12亿元增长至2018年上半年的7.26亿元,增幅高达548.44%。

但是,整个A股市场的互联网行业加起来,与在香港上市的腾讯相比,整体规模和市值不过是小巫见大巫。

腾讯公布的2018年上半年财报显示,营收达到1472.03亿元,同比增长39%,净利润411.57亿元,同比增长26%。然而,财报却暴露出其增长的乏力,其中二季度净利润同比、环比均出现下降,尤其是腾讯一直引以为傲的游戏业务增长乏力,游戏占总收入比连续6个季度下降。

财报显示,腾讯在第二季度的网络游戏收入252.02亿元,同比增长6%,环比下降12.36%;第二季度智能手机游戏收入为176亿元,同比增长19%,环比下降19%;第二季度端游收入129亿元,同比下降5%,环比下降8%。

腾讯财报对此的解释是,用户将时间转移到腾讯尚未商业化的战术竞技类游戏、新游戏发布排期及淡季的影响。腾讯总裁刘炽平在电话会议上表示,原因主要有三个:用户不再喜欢战术比赛类游戏,7款新游戏中有5款在5月中旬后上市,二季度现有游戏的重点在运营和提高用户量,而不是货币化。

联讯证券在8月21日发布的研究报告表示,2018年上半年游戏行业整体表现不佳,除了流量红利逐渐消失、厂商竞争愈加激烈外,审批部门对新游戏版号发放工作的停滞也起到了重大影响。目前国家广播电视总局暂停了游戏商业化的许可,版号审批暂停超过四个月,按照此前单月审批700款左右的数量计算,已经有大约有2800款新游戏因为拿不到批文,而无法推向市场。

云南白药净利润十年来首次下滑

Wind数据显示,目前A股市场上制药公司数量为175家,当前总市值超过2万亿元。在制药行业市值排行前十的企业中,凤凰网财经统计了已披露中期财报的5家企业在2018年上半年的业绩表现。

其中,恒瑞医药作为中国药企的绝对龙头,在创新药、仿制药上布局广泛。自2000年10月上市以来,恒瑞医药的股价累计涨幅超过90倍,年均涨幅超过30%,尤其最近两年更呈加速上扬之势,年均涨幅达70%。6月7日,恒瑞医药创下83.29元最高价,最高市值为3065.07亿元,也是首家市值突破3000亿的A股药企。

8月17日,恒瑞医药发布公告称,其自主研发的创新药吡咯替尼通过II期临床数据优先审评审批程序获准上市,本次获批用于和化疗药物卡培他滨联用用于乳腺癌的二线治疗。截至目前,公司在该项目上已投入研发费用约5.56亿人民币。

招商证券在8月9日发布的研究报告中称,研发品种陆续上市、制剂出口和现有产品结构优化是报告期内持续推动公司业绩增长的三大驱动因素。恒瑞医药研发费用同比增长27%,高投入持续带来高产出。报告期内公司研发费用增加27.26%达到9.95亿元,继续处于国内领先水平。作为国内创新药龙头,恒瑞医药近年在研发方面的持续加大投入铸就了公司在药品研发管线上的集团优势,而随着公司进入创新收获期,公司业绩将继续保持稳定快速增长。

而在药企行业市值排名第三的云南白药,今年的情况却不容乐观。2018年上半年,云南白药营业收入、净利润同比分别仅增长8.47%和4.35%,增速较上年同期大幅下滑,其中净利润增速只有上年同期的三分之一左右;扣非净利润也同比下降1.21%。这是近十年以来,公司扣非后净利润首次出现下滑。中金公司认为,影响公司业绩的深层因素在于主要产品提价后销量出现下滑。

由于中报业绩未达预期,8月20日上午开盘后,云南白药股价便直奔跌停,盘中最低时比前一个交易日下跌8.31元,最大跌幅达9.74%。

据第一财经日报报道,二季度云南白药股价大幅攀升之际,部分投资者已经开始悄然减持。2018年第一季度数据显示,截至2018年3月底,香港中央结算有限公司持有云南白药7254万股,占比6.97%。而到6月底,持股数量和比例已降至7214万股和6.93%,减持约40万股;香港金融管理局自有资金3月底持有529.6万股,占比为0.51%,为第十大股东。但到了6月底,香港金管局已从前十大股东名单中消失。此外,全国社保基金一零八组合3月底持有1289万股,持股比例1.24%,6月底持股比例则为1.2%。

最近备受关注的药企ST长生生物8月21日发布公告称,公司原定于2018年8月31日披露公司2018 年半年度报告,全资子公司长春长生生物科技有限责任公司由于狂犬疫苗事件被调查,导致公司半年报编制工作陷入停顿,公司预计无法按照预定时间披露2018 年半年度报告。

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